„Back to Black“: Salzgitter-Konzern stabilisiert Ergebnis

Wir sind back to black! Wir haben eine schwarze Null und damit den Breakeven-Punkt erreicht. 

Die Umtauschanleihe stärkt unsere finanzielle Flexibilität – sowohl für die laufende Finanzierung als auch für Investitionen im Rahmen unserer Transformation, etwa für die erste Stufe von SALCOS®. Diese Anleihe sorgt dafür, dass unsere Finanzierung breiter aufgestellt ist und sich die Laufzeiten besser verteilen. Außerdem haben wir dadurch einen Teil des Kursgewinns der Aurubis-Aktie, die im letzten Jahr sehr gut gelaufen ist, eingeloggt. 

Salzgitter hält knapp 30 Prozent Anteile an Aurubis und konnte die Anleihe für einen Teil davon auf diesem Weg gut platzieren. Gleichzeitig können Kursschwankungen zu Bewertungseffekten führen, die unsere Ergebniskennzahlen verzerren – ohne dass sich dadurch die operative Leistungsfähigkeit verändert. Deshalb weisen wir ab 2026 unsere Ergebniskennzahlen und deren Prognose ohne diese Bewertungseffekte aus. Wir berichten deshalb ein „EBITDA Vx“ und ein „EBT Vx“. Das Kürzel steht für Valuation Exchangeable und verweist auf die Bewertung (Valuation) der Anleihe (exchangeable). So können wir Ergebniseffekte im Zusammenhang mit der Bewertung der Umtauschanleihe eliminieren. 

Natürlich freuen wir uns, dass unsere Aktie ab dem 23. März 2026 wieder im MDAX vertreten sein wird – damit zählen wir erneut zu den nach Marktkapitalisierung 90 größten börsennotierten Unternehmen Deutschlands und gewinnen zusätzliche Sichtbarkeit sowie potenziell mehr Investoreninteresse. Gleichzeitig sollten wir die Erwartungen realistisch einordnen: Der Kursanstieg geht nicht allein auf unsere eigenen Anstrengungen – etwa die Maßnahmen zur Ergebnisverbesserung oder Portfoliooptimierung – zurück, sondern auch auf externe Faktoren wie den CO₂-Grenzausgleichsmechanismus CBAM, der energieintensive Branchen und ihre Wettbewerbsposition an der europäischen Außengrenze neu ordnet oder neue Handelsschutzinstrumente, sowie unsere Beteiligung an der Aurubis AG. 

Der Iran-Krieg zeigt gerade eindrücklich, weswegen es so wichtig ist, dass wir uns an unseren Langfrist-Zielen orientieren, ein nachhaltiges Wachstum erreichen und so ein vertrauensvolles Verhältnis zum Kapitalmarkt festigen. Darüber hinaus macht die aktuelle Lage deutlich, welche strategische Bedeutung stabile Lieferketten und eine leistungsfähige heimische Stahlindustrie haben – Resilienz hat einen eigenen Wert, wirtschaftlich wie sicherheitspolitisch. Und diesen Wert sind Unternehmen, u. a. unsere Kunden, zunehmend bereit, auch über den Preis anzuerkennen.

Resilienz erreichen wir nur mit einer ganzheitlichen Strategie, die kurzfristige Stabilisierung und langfristige Wettbewerbsfähigkeit vereint. Dazu gehört ein Mix aus konjunkturellen Maßnahmen – etwa zur flexiblen Anpassung von Kapazitäten und Beständen – und konsequenten Performance-Maßnahmen wie P28, die die Effizienz im Unternehmen strukturell verbessern. Entscheidend ist dabei eine klare Kostendisziplin, um Ergebnis und Cashflow auch in schwächeren Marktphasen abzusichern. 

Richtig. Unternehmen brauchen die Nähe zum Markt. Eine konsequente Kundenorientierung hilft, Bedürfnisse früh zu erkennen, die richtigen Investitionen zu tätigen und das Portfolio gezielt zu gestalten. Und wir machen unsere Finanzierung robust: Wer seine Liquidität diversifiziert– also Finanzierungsquellen und Laufzeiten breiter aufstellt –gewinnt Handlungsspielräume, um auch in unsicheren Zeiten konsequent steuern zu können.

Wir bedanken uns für das Gespräch.